深耕石英晶体频率元器件二十载，半导体光刻工艺赋能打造高端晶振产品矩阵。公司专心石英晶体频率元器件，依托半导体光刻工艺已建成掩盖消费电子、轿车电子、通讯及工业操控等多个职业的产品矩阵。公司从始至终坚持对标全球前沿技能，堆集自主研制才能，具有高基频和干流尺度微型音叉芯片的自主设计才能；公司自2011年布局半导体光刻工艺研制，已成为国内仅有、世界少量把握石英晶体MEMS技能，并完成微型晶振规划化工业化的企业，其间76.8兆高频热敏晶体谐振器经过高通车规级5G渠道SA522和SA525认证，选用石英MEMS技能、光刻晶片为主材的55.2兆高频热敏晶体谐振器已正式搭载于某自主品牌主机厂新近上市的高端新能源车，强壮的产品力使公司获得了联发科、高通等闻名渠道的认证，并堆集了很多海内外优质客户。据TXC（台晶技）征引QYR Research多个方面数据显现，2021年泰晶科技在晶振职业的全球营收占比已到达4.0%，位列全球第八，较2020年的2.1%有显着提高。

  前沿技能驱动终端工业改造，晶振职业迎来规划增加新周期。2024H1，据iFinD多个方面数据显现，全球及我国智能手机出货量别离同比增加到达7.66%和7.44%，全球PC出货量也完成了5.23%的同比增幅，消费电子的换机周期气势清晰；且跟着AI赋能手机、PC等传统智能终端，VR/AR、智能可穿戴设备等各类新式产品开展，消费电子商场有望迎来全面复苏，据Statista数据猜测，2024年全球消费电子商场总规划有望打破9500亿美元，并在2024-2029年以2.9%的年均复合增加率继续强大，长时间驱动晶振的出货需求。轿车电动化、智能化不断带动晶振的单车用量，一起车规级晶振的使用规范更高、均匀价值量更大；当时全球新能源轿车进入稳增加期，智能化浸透率同步继续提高，长时间带动配套晶振量价齐升，车用晶振商场开展前途宽广。公司看好超高频晶振在端侧的使用和商场改变，面向5G、WIFI6/7、光模块、基站等范畴对应芯片的100M及以上超高频晶振产品已完成小批量供货，一起在供给节奏和才能上有较强的世界竞赛位置和优势。在某些世界芯片厂商的配套认证方面，公司产品工艺途径具有了全面配套的才能。咱们我们都以为各使用终端商场的继续向上有望敞开晶振职业的规划增加新周期，据亿渡数据猜测，2023-2027年，全球及我国石英晶振商场规划的年均复合增速有望别离到达4.66%和6.23%，本乡晶振厂有望假势腾飞。

  高端范畴供给链国产化+出海正当时，国产晶振饮冰十年或将再塑全球供给格式。随同海外晶振厂事务结构调整与本乡工艺技能追逐，国产厂商凭仗本钱优势快速扩张产能抢占商场占有率，并紧贴客户的实在需求逐渐切入高频化、小型化产品等高端范畴，到2022年我国大陆晶振的产出比例已占有全球的24.66%。泰晶科技作为本乡晶振领导者，经过长时间的技能堆集和全球工业链布局，已成功跻身全球晶振职业前列，引领高端晶振国产代替的一起逐渐拓荒海外客户，有望在工业链本乡化浪潮下进一步安定本身位置，并逐渐嵌入世界闻名客户供给系统，重塑全球晶振供给链。

  初次掩盖给予“买入”评级。获益于全球晶振职业竞赛格式革新，本乡晶振在国产代替和出海两层动力下增加空间宽广；一起叠加消费电子终端需求复苏，轿车电动化、智能化驱动单车配套晶振的量价齐升等积极因素，公司作为本乡晶振职业领导者有望迎来全新增加周期，估计公司2024-2026年完成归母净利润1.12/1.56/1.87亿元，对应PE别离为56/40/34倍。